汇通财经APP讯——周四（8月21日），西德克萨斯中质原油（WTI）在欧洲早盘围绕63.20好意思元近邻交投开云体育，出现企稳抬升迹象。最新周度数据透露，好意思国原油库存在畛域8月15日当周骤降601.4万桶，远超市集预估的下跌130万桶；此前一周为增多303.6万桶。库存的“由增转降且超预期”强化了需求韧性的叙事。

同期据路透，围绕乌克兰冲突的谈判虽有商讨，但制裁框架对俄原油仍然灵验，地缘风险溢价尚未皆备消退；据悉，一位好意思国高层浮现不会在乌克兰部署大地部队，但不放置在拒绝冲突决策中商讨空中救助的可能；俄方则强调任何绕开其安全情感的安排“无解”。详细成分使得原油市集短线呈现“基本面复旧、地缘不笃定压制”的交汇神气。

基本面

本周EIA周报给出明晰的量化踪迹：好意思国买卖原油库存当周减少601.4万桶，幅度显耀大于预期，并一举对消上周的累库。对真金不怕火厂端而言，旺季末的开工保管在高位区间，使得制品油去库节拍尚在，带动原油拉动式需求保握褂讪。库存结构的这种“强实需、弱累库”组合，频繁分解过期限结构（近月贴水不停或转溢价）传导至即期价钱，并在极点情况下推升现货升水和裂解价差。

供给侧变量主要来自两头：其一，制裁仍对俄原油贸易与运动效果组成摩擦，航运与保障老本的扰动并未皆备消退；其二，围绕乌克兰的谈判存在旅途与节拍的不笃定性。一朝出现本质性媾和与监督机制，原油的地缘溢价将阶段性回落，弧线后端与现货端可能同步下挪；但只有短少可落地的安全安排，风险预算就会持续占据一部分风险溢价。宏不雅层面，若好意思元实践利率保管高位、大师增长动能慈爱，油价的弹性更多来自供需错配与事件驱动，而非单边宏不雅拉动。

期间面：

从日线图看，面前价钱63.19好意思元位于布林带中轨之下、下轨之上，布林参数透露：中轨65.14、上轨69.56、下轨60.72；此前阶段高点70.51，前高再往前的峰值在78.40，近期低点标注于61.45。K线主体自70.51回过期酿成一段下跌趋势中的舛错盘整，近几根烛炬图实体较小、下影线略多，透露下档贯串运行出现但仍欠缺量能毁坏。策画层面，MACD的DIFF为-1.07、DEA为-0.90，柱状图数值-0.35，负值缩窄指向作念空动能衰减但尚未出现款叉；若后续绿柱持续斥责并出现零轴上移，才有望触发期间性反弹的共振信号。RSI(14)报43.02，处于“舛错区间上沿”，既未超卖也未转强，适合“下行后的颠簸构筑”特征。

就价位而言，64.00一线与65.14（布林中轨）酿成短线阻力带；其上是68.00与69.56（布林上轨）两谈更强阻力，若无量能相助，进取毁坏的握续性存疑。下方则关注63.00的心思关隘及61.45前低、与60.72布林下轨组成的复合复旧区；若该区间被实体阴线灵验跌破，易演化为“复旧转阻力”，并将油价引向59.74近邻的静态台阶位。总体而言，策画并未透露极点情形，“下有贯串、上有阻力”的箱体回荡倾向仍占优势，地方采选需要恭候布林带宽的再度松开与随后的量能毁坏。

市集情感不雅察：

情感因子拆分看：

1）数据因子——库存的大幅下跌是“硬治理”，强化了真金不怕火厂拉动与末端破钞的基本面分析框架。在无显耀宏不雅恶化的前提下，库存巧合频频先抬升近月情感，再通过跨期价差向后端传导。

2）事件因子——对于媾和旅途的商讨带来“地方不解、时点不解”的双不笃定。广泛量化资金在事件踪迹不实时会斥责杠杆、赞成风险预算阈值，主不雅盘的交往员则倾向于在明确触发前保握“逢低布局、遇按捺盈”的风险处治念念路。

3）宏不雅因子——若好意思元保握偏强、实践利率高位盘整，原油对增长的弹性被扼制，但对供需突发的明锐度高潮，波动率抬升使得跟踪止损与仓位处治成为主旋律。

详细来看，面前情感并非单边狂热的多头市集情感，而是“严慎偏多+事件驱动”的夹杂阵势：库存利多提供底部弹性，地缘与宏不雅扼制趋势强度。

短期预测：

偏多旅途：若接下来1—2周库存持续去化、真金不怕火厂开工保管、且地缘谈判莫得本质毁坏，价钱有望向64.00/65.14阻力带发起测试；一朝站稳布林中轨并调换MACD上穿信号，期间面将从“舛错盘整”转向“慈爱上行通谈”，进一步指向68.00/69.56区域。但需要强调，若冲击上轨时布林带宽并未推广、成交量未相助，这种上探易演化为假毁坏。

中性旅途：库存利多被逐步消化、宏不雅变量未出现地方性变化，则价钱在61.45—65.14的水平通谈内反复，酿成“数据驱动的区间颠簸”。该阶段以多重时刻框架分析臆想，日线与小时线可能出现背离与反向策画信号瓜代，锻练交往次第。

偏空旅途：一朝地缘谈判出现本质性媾和摘抄或航运摩擦较着顺心，地缘溢价回落将压低近月升水，调换宏不雅流动性偏紧，价钱可能下探至61.45/60.72复旧区。若日线收盘灵验跌破60.72并跟随MACD柱状图再度扩大，59.74的静态复旧将收受锻真金不怕火，届时需防护加快下行与错愕性抛售激发的“死猫跳”式反抽。

拐点不雅察：关注三项“彼此考证”的条目——（1）EIA接洽去库是否跳跃两至三期且幅度可握续；（2）日线价钱能否站稳65.14并在回撤中完成复旧转阻力的重测；（3）围绕冲突的谈判是否出现可量化、可审计的实践框架。三者若酿成周期共振，趋势可能从“颠簸—采选—加快”完竣演化。

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